Pékin prévoit une stratégie de données à trois niveaux pour éviter les radiations américaines

La Chine prépare un système pour trier les entreprises chinoises cotées aux États-Unis en groupes en fonction de la sensibilité des données qu’elles détiennent, dans une concession potentielle de Pékin pour tenter d’empêcher les régulateurs américains de retirer des centaines de groupes de la liste.

Le système est conçu pour mettre certaines entreprises chinoises en conformité avec les règles américaines qui obligent les entreprises publiques à autoriser les régulateurs à inspecter leurs dossiers d’audit, selon quatre personnes connaissant la situation.

Les entreprises chinoises cotées aux États-Unis seraient divisées en trois grandes catégories, ont déclaré deux personnes. Les groupes seraient des entreprises avec des données non sensibles, celles avec des données sensibles et d’autres avec des données “secrètes” qui devraient être délistées.

L’une des personnes a déclaré que Pékin avait discuté de la possibilité pour les entreprises de la catégorie “données sensibles” de restructurer leurs opérations pour se mettre en conformité, notamment en externalisant les informations à un tiers.

Le système de catégories serait la deuxième concession importante de Pékin pour supprimer les obstacles permettant aux États-Unis d’accéder pleinement aux audits. En avril, il a modifié une règle vieille de dix ans qui restreignait les pratiques de partage de données des entreprises étrangères.

La planification, qui est en cours de discussion et sujette à changement, fait suite à des mois de négociations au point mort entre Pékin et Washington sur la demande américaine selon laquelle les entreprises chinoises et leurs auditeurs devraient mettre à disposition des documents d’audit détaillés ou être radiés en 2024.

Une radiation massive de la cote représenterait une étape importante vers le découplage économique des États-Unis et de la Chine et menacerait 1,3 milliard de dollars de valeur actionnariale. Environ 260 des plus grandes entreprises chinoises, dont le groupe technologique Alibaba, la société de restauration rapide Yum China et le site de médias sociaux Weibo, pourraient être radiées des bourses de New York si elles ne répondent pas aux exigences.

La China Securities Regulatory Commission, le principal organisme de surveillance des valeurs mobilières de Pékin, n’a fait aucun commentaire.

Pékin a généralement refusé d’autoriser les entreprises chinoises à fournir des données aux régulateurs étrangers pour des raisons de sécurité nationale.

Mais dans le cadre du système à plusieurs niveaux, les sociétés de données «à faible risque» pourraient rendre leurs dossiers d’audit accessibles au Public Company Accounting and Oversight Board, l’organisme américain de surveillance des comptes, ont déclaré deux des personnes. La catégorie à faible risque comprendrait probablement les détaillants et les chaînes de restaurants.

“Tout ce qui tombe dans la catégorie Didi, c’est clairement interdit”, a déclaré le chef d’une grande société d’investissement basée à Hong Kong, faisant référence au groupe de covoiturage qui a été condamné à une amende de plus d’un milliard de dollars par Pékin la semaine dernière pour cyber. failles de sécurité.

Les responsables américains sont sceptiques quant au respect par les entreprises chinoises des normes de transparence totales requises par la loi de 2020 sur la responsabilité des sociétés étrangères, la loi de 2020 qui a obligé les entreprises chinoises et hongkongaises à ouvrir leurs dossiers d’audit.

“Bien qu’il y ait eu des discussions continues et productives entre les autorités américaines et chinoises. . . des problèmes importants subsistent et le temps presse rapidement », a déclaré YJ Fischer, directeur du bureau des affaires internationales de la SEC, dans un discours prononcé en mai.

Un accord pour donner accès aux fichiers d’audit ne serait “que le début”, a déclaré Fischer. Les responsables du PCAOB doivent également se rendre en Chine et effectuer une inspection d’audit de tout émetteur chinois coté aux États-Unis.

“Je ne sais pas comment nous allons régler cela”, a déclaré le chef de la société d’investissement. Il a ajouté que Pékin et Washington utilisaient la ligne d’audit pour des “gains politiques” et que les relations étaient les pires qu’elles aient été en 40 ans.

“En tant qu’investisseur, j’espère que les deux parties seront suffisamment pragmatiques.”

Le PCAOB a déclaré dans un communiqué qu’il “doit avoir un accès complet aux documents de travail d’audit de toute entreprise qu’il choisit d’inspecter ou d’enquêter – sans échappatoires ni exceptions”.

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