Les actions et les obligations s’effondrent, le dollar brûle alors que la fièvre des taux s’installe Par Reuters


© Reuters. PHOTO DE DOSSIER: Un homme portant un masque facial, à la suite de l’épidémie de maladie à coronavirus (COVID-19), se tient sur un viaduc avec un tableau électronique affichant les indices boursiers de Shanghai et de Shenzhen, dans le quartier financier de Lujiazui à Shanghai, en Chine, le 6 janvier 2021

Par Dhara Ranasinghe

LONDRES (Reuters) – Les actions mondiales se sont effondrées lundi alors que le risque croissant de hausses plus agressives des taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe a infligé de nouvelles douleurs aux marchés obligataires et poussé le dollar à de nouveaux sommets en 20 ans, au moment même où les craintes de récession montent.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s’exprimant lors du symposium de Jackson Hole vendredi, a déclaré que la Fed augmenterait les taux aussi haut que nécessaire pour limiter la croissance et les maintiendrait “pendant un certain temps” pour faire baisser l’inflation bien au-dessus de son objectif de 2%.

Isabel Schnabel, membre du conseil d’administration de la Banque centrale européenne, a ajouté au malaise du marché. Elle a averti samedi que les banques centrales risquaient de perdre la confiance du public et devaient agir avec force pour freiner l’inflation, même si cela entraîne leurs économies dans une récession.

Alors que les investisseurs prenaient conscience que les taux resteraient plus élevés plus longtemps même si le risque de récession augmentait, les rendements des bons du Trésor américain à deux ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2007. [US/]

Les actions européennes ont chuté à leur plus bas niveau en près de six semaines et ont baissé de 1% pour la dernière fois. Les contrats à terme sur actions américaines étaient profondément dans le rouge et les blue chips japonais ont glissé de plus de 2,5%

Les marchés de Londres ont été fermés pour des vacances, tandis que l’indice boursier mondial MSCI a chuté de 0,7 % pour atteindre un creux d’un mois.

“Le message de Jackson Hole était fort et clair et ne correspondait pas aux attentes des marchés”, a déclaré l’analyste en chef de Nordea, Jan von Gerich.

“Les banques centrales ont besoin de preuves convaincantes que l’inflation est en baisse. C’est une mauvaise nouvelle pour l’économie et l’appétit pour le risque et augmente le risque d’une récession plus profonde si nous obtenons des hausses de taux plus rapides.”

Les investisseurs ont intensifié leurs paris sur la hausse des taux aux États-Unis et dans la zone euro, les marchés anticipant une plus grande probabilité de hausses de 75 points de base de la part de la Fed et de la BCE en septembre.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux sont évalués à 73% de chances que la Fed augmente de 75 points de base et que les taux culminent entre 3,75% et 4,0%.

“Les marchés se concentrent sur la discussion du message de” resserrement coordonné “de Jackson Hole alors que la BCE et la Fed semblent s’être réengagées à créer la stabilité des prix : les rendements augmentent et les actifs à risque sont un peu plus bas depuis la semaine dernière”, a déclaré Lars. Sparreso Lykke Merklin, analyste senior chez Danske Bank.

Beaucoup pourrait dépendre de ce que les chiffres de l’emploi du mois d’août aux États-Unis montrent ce vendredi. Les analystes s’attendent à une hausse modérée de 285 000 après le gain spectaculaire de 528 000 de juillet.

ACCROCHEZ-VOUS

Alors que les investisseurs se précipitaient pour des hausses de taux anticipées, les indicateurs clés de la volatilité des marchés boursiers ont grimpé en flèche.

Le , largement surnommé l’indice de peur de Wall Street, a atteint son plus haut niveau depuis la mi-juillet. L’indice de volatilité euro STOXX, l’équivalent européen, a bondi à son plus haut niveau en six semaines.

Le chœur agressif des banques centrales a relevé les rendements à court terme à l’échelle mondiale, tout en inversant davantage la courbe du Trésor alors que les investisseurs anticipaient un éventuel ralentissement économique. [US/]

Les rendements américains à deux ans ont bondi à environ 3,49 %, le plus haut depuis fin 2007 et bien au-dessus du 10 ans à 3,13 %. Les rendements ont également bondi dans toute l’Europe. [GVD/EUR]

Tout cela a profité au dollar refuge, qui a atteint un nouveau sommet en deux décennies à 109,48 contre un panier de principales devises.

Le dollar a atteint un sommet de cinq semaines sur le yen et a augmenté de 0,75 % pour la dernière fois à 138,66, les haussiers cherchant à tester à nouveau son sommet de juillet à 139,38.

La livre sterling a chuté à un creux de 2 ans et demi à 1,1649 $ alors que Goldman Sachs (NYSE 🙂 a averti que le Royaume-Uni se dirigeait vers la récession. L’euro se débattait à 0,9950 $, et non loin du creux de deux décennies de 0,99005 $ de la semaine dernière.

“Les craintes en matière de sécurité énergétique resteront au centre des préoccupations cette semaine alors que Gazprom (MCX) fermera son gazoduc principal pour livrer du gaz à l’Europe occidentale pendant trois jours du 31 août au 2 septembre”, a déclaré Joseph Capurso, responsable de l’économie internationale à la CBA, faisant référence aux approvisionnements du géant gazier russe Gazprom.

“Il y a des craintes que l’approvisionnement en gaz ne soit pas rétabli après l’arrêt.”

Ces craintes ont vu l’Europe bondir de 38 % la semaine dernière, alimentant davantage le feu de joie de l’inflation.

La hausse du dollar et des rendements a été un frein pour l’or, qui a perdu 0,8 % à 1 723 $ l’once. [GOL/]

Les prix du pétrole ont augmenté en raison de la spéculation que l’OPEP + pourrait réduire la production lors d’une réunion le 5 septembre. a augmenté de 29 cents à 101,28 $, tout en se raffermissant de 49 cents à 93,50 $.

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