Le S&P 500 est prêt pour un marché baissier alors que les contrats à terme sur actions chutent

Le S&P 500 était sur le point d’ouvrir en territoire baissier, tandis que les actions mondiales ont chuté et que les rendements obligataires ont bondi alors que les craintes concernant l’inflation secouaient les investisseurs du monde entier.

Les contrats à terme sur le S&P 500 ont baissé de 2,4 % lundi, une baisse qui pousserait la perte de l’indice depuis sa clôture record en janvier au-dessus du seuil de 20 % qui définit un marché baissier si la baisse se maintient jusqu’à la clôture. Les contrats pour le Nasdaq-100 axé sur la technologie, qui est entré en territoire baissier en mars, ont baissé de 3 %. Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté de 2 %.

Les marchés ont basculé cette année alors que les investisseurs ont évalué les risques d’une flambée de l’inflation et les plans des banquiers centraux pour annuler les politiques de relance qui ont maintenu les économies et les marchés à flot tout au long de la pandémie. Ce dernier épisode de volatilité est survenu après que les données de vendredi aient montré que les prix à la consommation aux États-Unis avaient augmenté de 8,6 % d’une année sur l’autre en mai, la hausse la plus rapide depuis 1981. Le rapport a forcé de nombreuses personnes à revoir les attentes de taux d’intérêt plus élevés de la part de la Réserve fédérale.

Les chiffres de vendredi “montrent essentiellement que l’inflation n’a pas encore culminé aux États-Unis”, a déclaré Tai Hui, stratège en chef des marchés pour l’Asie chez JP Morgan Asset Management à Hong Kong.

La Fed entamera sa dernière réunion politique de deux jours mardi, et la plupart des investisseurs pensent que la banque centrale annoncera mercredi qu’elle relève son taux d’intérêt de référence d’un demi-point de pourcentage. Mais les attentes selon lesquelles la Fed sera forcée d’agir encore plus agressivement cette année ont augmenté depuis le rapport sur l’inflation de vendredi.

Lundi, les paris à terme ont montré que les traders attribuaient une probabilité d’environ 78% que la Fed augmente les taux d’intérêt de 2,5 points de pourcentage d’ici la fin de l’année, selon CME Group. Cela équivaudrait à une augmentation de taux d’un demi-pourcentage à chaque réunion de la Fed cette année.

Vendredi, les commerçants ont placé la cote à 50%, selon CME Group.

Les actions technologiques américaines, qui ont grimpé en flèche tout au long de la pandémie, devaient connaître de fortes baisses lundi. Les actions Apple ont baissé de 2,9 % dans les échanges avant commercialisation, tandis que les actions Amazon.com ont perdu 3,4 %. Le fabricant de puces Nvidia a perdu 4,5 % dans les échanges avant commercialisation et Tesla a baissé de 3 %.

“C’est ce que vous appelez un marché baissier où la peur s’installe et pousse les gens hors du marché et fait que les gens vident leurs portefeuilles et capitulent”, a déclaré Todd Morgan, président de Bel Air Investment Advisors, basé à Los Angeles.

Pourtant, M. Morgan a déclaré que les développements au cours des deux prochains mois pourraient aider à atténuer les pressions inflationnistes, telles que la baisse de la demande d’essence après l’été et le ralentissement de la demande de maisons en raison de la hausse des taux hypothécaires.

“L’ouverture de la Chine est également un gros problème”, a-t-il déclaré, car cela contribuerait à atténuer les contraintes de la chaîne d’approvisionnement. Les chiffres de la semaine dernière ont montré que les exportations chinoises vers le reste du monde ont bondi en mai alors que les restrictions de Covid-19 se sont assouplies, ajoutant aux signes de reprise économique là-bas.

Où, dans le budget des ménages américains, l’inflation frappe-t-elle le plus durement ? Jon Hilsenrath du WSJ retrace les racines de la hausse des prix pour comprendre pourquoi certains secteurs ont augmenté beaucoup plus que d’autres. Illustration photo : Laura Kammermann/WSJ

Des attentes de taux plus élevés étaient affichées sur le marché obligataire alors que les rendements continuaient de grimper après avoir atteint leur plus haut niveau depuis novembre 2018. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans de référence s’élevait à 3,241 %. Les rendements obligataires augmentent à mesure que les prix baissent.

Les crypto-monnaies ont encore glissé lundi après que les craintes sur les taux d’intérêt aient déclenché une vente massive le week-end. Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie, s’échangeait à environ 24 361 $, selon CoinDesk, soit une baisse de plus de 11 % par rapport à 24 heures plus tôt. Ethereum était en baisse de 16,5% par rapport à 24 heures plus tôt à 1 225 $.

Les marchés boursiers étrangers se sont vendus par crainte d’un durcissement de la politique américaine. L’indice pancontinental Stoxx Europe 600 a chuté de 2,2% tandis que l’indice britannique FTSE 100 a chuté de 1,8%

Les indices boursiers en Asie se sont affaiblis, le Hang Seng de Hong Kong, le Nikkei 225 du Japon et le Kospi Composite de Corée du Sud ayant tous reculé d’environ 3 % ou plus. En Chine continentale, l’indice de premier ordre CSI 300 a perdu environ 1,2 %.

Sur les marchés des changes, le dollar a gagné contre une gamme de ses pairs avec l’indice ICE Dollar en hausse de 0,5% à 104,67.

La possibilité d’un écart de taux d’intérêt encore plus important entre les États-Unis et le Japon a encore poussé le yen à la baisse lundi. La devise japonaise est tombée à un nouveau plus bas de plusieurs décennies, s’affaiblissant au-delà de 135 pour un dollar pour s’échanger à son niveau le plus faible depuis 1998.

Un yen faible augmente généralement les bénéfices des exportateurs japonais, mais les actions des entreprises exportatrices, notamment les fabricants d’électronique et de machines, ont baissé lundi, craignant que les hausses de taux de la Fed ne refroidissent l’économie mondiale. Toyota Motor Corporation.

les actions ont clôturé en baisse de 3,3% à Tokyo, tandis que Sony Group Corp.

reculé de 4,9 %.

“L’inquiétude est si grande que toutes les attentes concernant les avantages d’un yen faible ont été anéanties”, a déclaré Masahiro Ichikawa, stratège chez Sumitomo Mitsui DS Asset Management.

M. Ichikawa a déclaré que la chute du yen pourrait être stoppée si la Fed était forcée de relever les taux d’intérêt plus rapidement, alimentant les inquiétudes concernant les perspectives économiques mondiales. Cela pourrait à son tour stimuler les devises refuges traditionnelles, notamment le dollar américain, le yen et le franc suisse, a-t-il déclaré.

Les indices boursiers en Asie se sont affaiblis lundi, le Nikkei 225 du Japon, le Kospi Composite de la Corée du Sud et le Hang Seng de Hong Kong ayant tous reculé de 2,9 % ou plus.


Photo:

Eugène Hoshiko/Associated Press

Pour l’instant, la Banque du Japon essaie de maintenir les taux d’intérêt bas, ce qui ajoute à la pression à la baisse sur le yen. La banque centrale japonaise a effectué lundi son plus important achat quotidien à taux fixe d’obligations d’État japonaises depuis juillet 2018 pour maintenir le rendement de référence à 10 ans au niveau ou en dessous du plafond de 0,25 % de la banque.

Megumi Fujikawa a contribué à cet article.

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