Le marché baissier s’annonce alors que la baisse des actions américaines en 2022 s’approfondit

NEW YORK, 13 juin (Reuters) – L’année brutale du marché boursier s’est approchée d’une étape sombre alors que la chute du S&P 500 lundi menaçait de le laisser dans un marché baissier pour la première fois depuis mars 2020, alimenté par les inquiétudes suscitées par une inflation vertigineuse, un Réserve fédérale belliciste et croissance économique future.

L’indice de référence S&P 500 (.SPX) est tombé en dessous de 3837,248 au cours de la séance de lundi, une baisse qui, sur une base intrajournalière, l’a placé plus de 20 % en dessous de son record de clôture du 3 janvier. Si l’indice maintient une telle baisse jusqu’à la clôture du marché, la baisse de 20 % confirmerait une définition couramment utilisée d’un marché baissier.

Si l’histoire est un guide, un marché baissier signifierait que plus de douleur pourrait être réservée aux investisseurs. Le S&P 500 a chuté en moyenne de 32,7 % sur 13 marchés baissiers depuis 1946, dont une baisse de près de 57 % lors du marché baissier de 2007-2009 pendant la crise financière, selon Sam Stovall, stratège en chef des investissements au CFRA.

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Il a fallu un peu plus d’un an en moyenne pour que l’indice atteigne son plus bas pendant les marchés baissiers, puis environ deux autres années pour revenir à son sommet précédent, selon le CFRA. Sur les 13 marchés baissiers depuis 1946, le retour à des niveaux d’équilibre a varié, prenant aussi peu que trois mois à aussi longtemps que 69 mois.

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Le S&P 500 a bondi de quelque 114 % par rapport à son creux de mars 2020, les actions ayant bénéficié des politiques d’urgence mises en place pour aider à stabiliser l’économie à la suite de la pandémie de COVID-19.

Ces gains se sont inversés au début de 2022 lorsque la Fed est devenue beaucoup plus belliciste et a signalé qu’elle resserrerait sa politique monétaire à un rythme plus rapide que prévu pour lutter contre la flambée de l’inflation. Elle a déjà relevé ses taux de 75 points de base cette année et les attentes de nouvelles hausses à venir, y compris lors de la réunion de la Fed cette semaine, ont pesé sur les actions et les obligations.

Le président de la Fed, Jerome Powell, s’est engagé à relever les taux aussi haut que nécessaire pour tuer l’inflation, mais pense également que les décideurs politiques peuvent guider l’économie vers un soi-disant atterrissage en douceur. La guerre en Ukraine, qui a provoqué une nouvelle flambée des prix du pétrole et d’autres matières premières, a ajouté à la volatilité cette année.

Après que le S&P 500 ait presque confirmé un marché baissier le mois dernier, le marché s’est redressé, dans l’espoir que la Fed puisse ralentir son rythme de hausse des taux plus tard cette année.

Mais Wall Street a enregistré la semaine dernière sa plus forte baisse hebdomadaire depuis janvier, avec le dernier coup porté aux actions vendredi, lorsque les données ont montré que les prix à la consommation américains se sont accélérés en mai alors que les prix de l’essence ont atteint un niveau record et que le coût des aliments a grimpé en flèche, entraînant le plus grand augmentation annuelle en près de 40 ans et demi. Lire la suite

pour 2022

Quelques secteurs de la bourse ont été épargnés. Les actions énergétiques ont grimpé en flèche cette année, de même que les prix du pétrole, tandis que les groupes défensifs tels que les services publics ont mieux résisté que les marchés plus larges.

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D’un autre côté, les actions de la technologie et d’autres entreprises à forte croissance ont été durement touchées. Ces actions – qui ont été très performantes pendant une grande partie du marché haussier de la dernière décennie – sont particulièrement sensibles aux rendements plus élevés, ce qui atténue l’attrait des entreprises dont les flux de trésorerie sont davantage pondérés à l’avenir et diminuent lorsqu’ils sont actualisés à des taux plus élevés.

Certaines des plus grandes de ces sociétés, telles que Tesla (TSLA.O) et le propriétaire de Facebook Meta Platforms (META.O), sont également fortement pondérées dans l’indice S&P 500.

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Les investisseurs ont examiné diverses mesures pour déterminer quand les marchés augmenteront, y compris l’indice de volatilité Cboe (.VIX), également connu sous le nom de jauge de peur de Wall Street. Bien que l’indice soit élevé par rapport à sa médiane à long terme, il reste inférieur aux niveaux atteints lors des précédentes grandes ventes massives.

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Reportage de Lewis Krauskopf; édité par Megan Davies et Nick Zieminski

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