Le Dow plonge de plus de 1 000 points lors de la pire journée de l’année à Wall Street

Le président de la Fed, Jerome Powell, a contribué à rassurer les investisseurs mercredi après-midi, affirmant que les futures hausses de taux supérieures à 50 points de base ne sont “pas quelque chose que [Fed] envisage activement », entraînant une poussée haussière des marchés. Les principaux indices ont tous augmenté d’environ 3 %, et le S&P 500 et le Dow Jones ont connu leurs meilleurs jours en près de deux ans.

Mais les investisseurs se sont réveillés avec une gueule de bois de binge trading jeudi, et les marchés ont été catapultés dans le rouge alors qu’ils digéraient davantage les nouvelles de la Fed.

Tous les gains d’hier ont été effacés à midi et les marchés n’ont fait qu’empirer à partir de là.

Le Dow Jones a perdu 1 120 points, soit 3,3 %, le S&P 500 a chuté de 3,7 %. Le Nasdaq Composite a chuté de 5,2 %, sa pire journée depuis 2020.

“Je suis sur les marchés depuis 25 ans et je n’ai jamais rien vu de tel”, a déclaré Danielle DiMartino Booth, PDG et stratège en chef de Quill Intelligence, une société de recherche de Wall Street et de la Réserve fédérale. “C’est violent, pas seulement volatil.”

DiMartino Booth pense que la baisse massive n’a de sens que si vous classez la flambée d’hier comme une fusion “Les marchés étaient si prêts à se rallier hier et il y avait probablement beaucoup de gens qui étaient à court et ont dû se précipiter pour couvrir, aujourd’hui c’est un contrecoup ,” dit-elle.

Les fluctuations rapides du marché indiquent que les marchés boursiers n’ont toujours pas compris quoi faire à propos de la Fed, a écrit John Lynch, directeur des investissements de Comerica Wealth Management, dans une note jeudi. La question à laquelle ils doivent répondre, a-t-il dit, n’est pas facile : “Comment la technologie et la croissance pourraient-elles mener durablement le marché à la hausse avec la reconnaissance par la Fed de l’inflation et son engagement à des taux plus élevés ?”

Même sans futures hausses de taux d’intérêt de 75 points de base, le resserrement quantitatif présente une menace pour la croissance économique et pour les marchés qui se sont habitués à une politique accommodante de la Fed. “Il peut y avoir une certaine douleur associée au retour à cela, mais la grande douleur est de ne pas gérer l’inflation et de lui permettre de s’enraciner”, a averti Powell lors de sa conférence de presse de mercredi après-midi.

Les baisses de marché comme celle d’aujourd’hui sont inhabituelles et rappellent 2008 et 2009, a déclaré Randy Frederick, directeur général du trading et des produits dérivés au Schwab Center for Financial Research. Mais les conditions économiques sont beaucoup plus solides qu’elles ne l’étaient au début de la Grande Récession, laissant les analystes se gratter la tête à la recherche d’un catalyseur, a-t-il déclaré.

Alors qu’est-ce qui a changé entre hier soir et aujourd’hui pour que les investisseurs fassent volte-face à 180 degrés ? “Les feuilles de thé sont difficiles à lire en ce moment”, a déclaré Frederick. “Mais cela pourrait être le signe d’une capitulation du marché, où les investisseurs paniquent au point de jeter l’éponge.” La capitulation, a-t-il ajouté, peut également indiquer que nous avons atteint un creux du marché.

Les grandes actions technologiques ont mené les pertes jeudi. Les grandes technologies sont particulièrement vulnérables à la hausse des taux car leur promesse d’innovation future et de revenus ultérieurs est précieuse pour les investisseurs.

La société mère de Facebook, Meta, a chuté de près de 6,8 %, Amazon de 7,6 % et la société mère de Google, Alphabet, de 4,7 %.

“Cependant, dans toutes les mesures politiques, il y a des conséquences négatives, qui, espérons-le, sont atténuées et ont moins d’impact que le problème qui est traité”, a écrit Rick Rieder, directeur des investissements chez BlackRock pour les titres à revenu fixe mondiaux, dans une note mercredi. “Les conséquences que nous risquons d’avoir en durcissant la politique sont une récession potentielle, des pertes potentielles d’emplois et de salaires, et des conditions financières clairement plus strictes qui pèseront sur pratiquement tous les marchés financiers.”

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Les actions de commerce électronique ont également chuté précipitamment après avoir annoncé de faibles bénéfices pour le premier trimestre de l’année. Etsy a chuté de près de 17 % et eBay d’environ 12 %.

De nouvelles données économiques, quant à elles, ont montré que la productivité du travail avait chuté de 7,5 % au premier trimestre 2022, sa baisse la plus rapide depuis 1947.

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