Evergrande n’a pas réussi à livrer le plan de restructuration de la dette qu’il avait promis


Hong Kong
CNN Affaires

Le géant chinois de l’immobilier en difficulté Evergrande n’a pas réussi à fournir un plan préliminaire de restructuration de la dette qu’il avait promis avant le 31 juillet, ce qui a suscité de nouvelles inquiétudes quant à l’avenir du promoteur le plus endetté au monde.

L’échec de la société immobilière à respecter le délai qu’elle s’est elle-même imposé survient à un moment où l’ensemble du secteur immobilier chinois est confronté à un boycott hypothécaire croissant et à une chute des ventes de logements.

Selon un dossier d’échange publié vendredi, Evergrande a proposé à la place quelques détails sur les “principes de restructuration préliminaires” de sa dette offshore, et a déclaré qu’il visait à annoncer “un plan de restructuration offshore spécifique d’ici 2022”.

Evergrande, le promoteur le plus endetté de Chine avec un passif de 300 milliards de dollars, est au cœur des problèmes immobiliers du pays depuis l’année dernière. Elle a fait défaut sur ses obligations en dollars américains en décembre après avoir lutté pendant des mois pour lever des fonds pour rembourser les créanciers, les fournisseurs et les investisseurs.

Pour contenir les retombées, le gouvernement chinois a est intervenu de jouer un rôle de premier plan en guidant l’entreprise à travers une restructuration de sa dette et des opérations commerciales tentaculaires.

Dans le dossier de vendredi, Evergrande a déclaré avoir fait des “progrès positifs” dans son processus de restructuration offshore, mais a ajouté qu’il travaille toujours avec les créanciers et les conseillers sur la conduite d’une diligence raisonnable de l’entreprise.

“Compte tenu de la taille et de la complexité du groupe et de la dynamique dans laquelle il se trouve, le processus de diligence raisonnable reste en cours”, a-t-il déclaré, ajoutant que les travaux pourraient être achevés dans un “avenir proche”.

L’absence de proposition concrète met en évidence les incertitudes entourant la restructuration opaque d’Evergrande de son énorme dette et de ses opérations commerciales tentaculaires à un moment délicat pour le secteur immobilier et l’économie chinois.

Les créanciers internationaux s’étaient plaints plus tôt cette année d’avoir été laissés complètement dans l’ignorance des intentions de l’entreprise.

Après que les créanciers ont exigé des mises à jour et menacé d’engager des poursuites judiciaires, Evergrande s’est engagé en janvier à publier “une proposition préliminaire de restructuration” dans les six mois. En juin, il a assuré aux investisseurs qu’il était sur la bonne voie pour livrer le plan d’ici la fin juillet.

Le développement intervient à un moment difficile pour le secteur immobilier chinois, qui a été aux prises avec une forte baisse des prix des maisons, un affaiblissement de la demande des acheteurs et une série de défauts de paiement de la part des sociétés immobilières.

L’économie chinoise a également ralenti de façon spectaculaire après que les verrouillages stricts de Covid ont freiné la demande et perturbé les activités industrielles. Le produit intérieur brut a augmenté de 0,4 % au deuxième trimestre, le taux de croissance le plus bas depuis le début de la pandémie. Les analystes craignent que l’objectif de croissance annuelle de 5,5 % du gouvernement ne soit hors de portée.

Evergrande est énorme – elle compte environ 200 000 employés, a réalisé plus de 110 milliards de dollars de ventes en 2020 et possède plus de 1 300 développements dans plus de 280 villes. Beaucoup de ses projets immobiliers ont été retardés depuis l’année dernière en raison des problèmes de liquidités de l’entreprise.

Les analystes craignent depuis longtemps qu’un effondrement d’Evergrande ne déclenche des risques plus importants pour le marché immobilier chinois, nuisant aux propriétaires et au système financier au sens large. L’immobilier et les industries connexes représentent jusqu’à 30 % du PIB.

Depuis le défaut d’Evergrande, plusieurs autres grands développeurs, dont Kaisa, Fantasia et le groupe Shimao basé à Shanghai, ont également cherché à se protéger des créanciers.

Ces dernières semaines, la crise immobilière s’est encore aggravée. Des milliers d’acheteurs de maisons en colère qui avaient déjà versé des acomptes pour des projets inachevés ont menacé de cesser de payer des hypothèques si la construction n’était pas terminée à temps. Certains d’entre eux ont organisé des manifestations dans le centre de la ville de Wuhan, faisant pression sur le gouvernement local et les banques pour aider les promoteurs à livrer leurs maisons prépayées.

“Les boycotts hypothécaires sont une double menace pour les promoteurs et pour le marché du logement”, ont déclaré les analystes de Capital Economics dans un rapport à la fin du mois dernier.

Ils ont attiré l’attention sur le problème des promoteurs à court d’argent incapables de terminer les propriétés qu’ils ont déjà vendues, ce qui “retarde les nouveaux acheteurs”. Les boycotts ont également rendu les banques plus prudentes quant à l’émission de prêts hypothécaires, ce qui pourrait encore nuire aux ventes immobilières, ont-ils ajouté.

Dans un rapport La semaine dernière, S&P Global Ratings a estimé que les ventes de propriétés en Chine pourraient chuter d’un tiers cette année en raison des grèves des prêts hypothécaires, car les gens pensent que les promoteurs ne seront pas en mesure de terminer les unités prévendues à temps – la façon la plus courante de vendre des maisons dans le pays.

“Sans ventes, de nombreux autres développeurs s’effondreront, ce qui est à la fois une menace financière et économique”, ont déclaré les analystes de Capital Economics.

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