Des experts chinois mettent en garde contre les risques de contagion d’un changement de politique monétaire toxique aux États-Unis

Des écrans électroniques affichent des informations boursières à la Bourse de New York (NYSE) à New York, aux États-Unis, le 5 mai 2022. Photo : Xinhua

Alors que le dernier changement de politique monétaire des États-Unis n’a remarquablement pas réussi à calmer les marchés financiers aux États-Unis et dans le monde, comme en témoignent les récentes chutes des marchés boursiers, et que l’on s’attend de plus en plus à ce que les États-Unis prennent des mesures plus agressives pour maîtriser l’inflation élevée depuis des décennies et inverser une éventuelle récession, les experts chinois mettent en garde contre les risques de contagion des politiques américaines toxiques et appellent à des réponses à long terme.

Après que les actions américaines ont chuté suite à la décision de la Réserve fédérale américaine de relever son taux d’intérêt de référence, les responsables américains ont défendu vendredi leur décision comme n’étant pas trop tardive pour freiner l’inflation. La Fed a annoncé mercredi une augmentation d’un demi-point de son taux de référence, la plus forte hausse de taux depuis 2000, dans le cadre de ses efforts pour lutter contre l’inflation.

Admettant que l’inflation aux États-Unis est “beaucoup trop élevée”, le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a fait valoir que la Fed n’était “pas aussi loin derrière la courbe” pour contenir l’inflation, a rapporté Reuters.

Les experts chinois avertissent qu’il pourrait être difficile pour la Fed d’utiliser le resserrement monétaire par des mesures telles que des hausses de taux d’intérêt pour freiner l’inflation élevée, et que leur impact sur les marchés financiers mondiaux et l’économie mondiale, en particulier les économies très endettées, sera grave.

Selon Yu Xiang, chercheur non résident à Center for International Security and Strategy de l’Université Tsinghua, a déclaré samedi au Global Times.

Passant d’une politique monétaire extrêmement souple à une politique monétaire forcée de la resserrer pour faire face à l’inflation, la politique monétaire américaine provoquera le chaos dans les flux de capitaux internationaux, ce qui pose de grands risques pour les marchés financiers internationaux et les autres économies, en particulier les pays très endettés, a noté M. Yu.

L’inflation américaine a des causes structurelles profondes. L’effet du resserrement de la politique devrait être moindre que ce que les responsables américains ont affirmé, selon les experts.

L’inflation élevée aux États-Unis depuis des décennies est le résultat de la confluence de plusieurs facteurs, notamment sa précédente politique monétaire extrêmement souple, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et une spirale des salaires et des prix, qui sont difficiles à résoudre à l’heure actuelle, a déclaré Dong Shaopeng, un cadre supérieur. chercheur à l’Institut Chongyang d’études financières de l’Université Renmin de Chine.

Le problème le plus difficile à résoudre est la spirale des salaires et des prix, car la pandémie de COVID-19 a aggravé l’écart entre les riches et les pauvres aux États-Unis. Bien que les États-Unis aient signalé un taux de chômage global de 3,6% en avril, le taux de chômage de certains groupes, en particulier les groupes à faible revenu, est encore relativement élevé, a déclaré Yu.

Derrière la flambée de l’inflation aux États-Unis se cache le risque de stagnation économique, qui est un dilemme politique insoluble. On estime qu’il faudra de trois à cinq ans aux États-Unis pour sortir de ce bourbier. D’autres économies devraient être prêtes à faire face à ses effets d’entraînement à long terme, a déclaré Gao Lingyun, expert à l’Académie chinoise des sciences sociales à Pékin.

Les États-Unis procèdent à un changement majeur de politique monétaire, qui aura un impact à long terme sur la situation macroéconomique mondiale et les flux de capitaux internationaux. Le processus vient de commencer, et les décideurs économiques de tous les pays devraient se préparer à des réponses à long terme, plutôt que de simplement réagir à une seule hausse des taux, a fait remarquer Gao.

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