Ce qu’il faut savoir cette semaine

La Réserve fédérale dominera la conversation des investisseurs cette semaine.

La dernière réunion politique de la banque centrale se tiendra les mardi et mercredi 14 et 15 juin, la Fed devant annoncer une nouvelle augmentation d’au moins 0,50 % de son taux d’intérêt de référence mercredi après-midi.

L’annonce de la politique de mercredi à 14 h 00 HE sera suivie d’une conférence de presse avec le président de la Fed, Jerome Powell, à 14 h 30 HE. La Fed publiera également mercredi son dernier résumé des projections économiques, offrant les prévisions des responsables concernant la croissance du PIB, l’inflation et les futures hausses de taux.

Suite aux données de vendredi dernier sur l’inflation, les investisseurs se préparent maintenant à la possibilité d’augmentations plus agressives des taux d’intérêt de la part de la Fed, peut-être dès cette semaine.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prend la parole lors d’une conférence de presse à la suite d’une réunion du Federal Open Market Committee le 04 mai 2022 à Washington, DC. (Photo de Win McNamee/Getty Images)

L’indice des prix à la consommation (IPC) de mai du Bureau of Labor Statistics a augmenté de manière inattendue de 8,6% en mai, alimentant les inquiétudes à Wall Street quant au fait que l’inflation est devenue plus ancrée dans l’économie américaine, poussant potentiellement les responsables de la Fed à prendre des mesures plus sévères dans leurs efforts pour ralentir la flambée des coûts.

“La détermination de la Fed en matière de stabilité des prix va être vraiment mise à l’épreuve maintenant”, a déclaré Seema Shah, stratège en chef des principaux investisseurs mondiaux, dans une note. “Les hausses de taux directeurs devront être implacablement agressives jusqu’à ce que l’inflation commence enfin à s’estomper, même si l’économie est en difficulté.”

Cette position “sans relâche agressive” pourrait inclure une augmentation des taux d’intérêt de 0,75% mercredi, une décision que les économistes de Barclays ont déclaré vendredi est désormais leur attente de base. “Historiquement, la banque centrale américaine a évité de surprendre les marchés, disons en passant à 75 points de base alors qu’elle n’est pas intégrée”, ont déclaré les économistes de Barclays dirigés par Jonathan Millar dans une note aux clients publiée vendredi. “Mais la semaine prochaine, nous pensons, sera probablement une exception.”

D’un mois à l’autre, l’inflation a augmenté de 1 % en mai, comparativement à 0,3 % en avril. L’inflation “de base”, qui exclut les coûts plus volatils de la nourriture et du gaz, a augmenté de 6% par rapport à l’année précédente en mai, plus que les 5,9% attendus.

La hausse de l’inflation et le potentiel d’action plus agressive de la Fed ont pesé sur les marchés financiers la semaine dernière.

L’indice de référence S&P 500 a plongé de 2,9% vendredi, complétant sa pire performance hebdomadaire depuis janvier et clôturant juste au-dessus de 3 900 – le niveau le plus bas en trois semaines.

La baisse a également porté les pertes annuelles à 18%, remettant les investisseurs sous surveillance pour une clôture en territoire baissier, soit 20% en dessous des sommets récents. Le Dow Jones a anéanti 880 points, soit 2,7%, et le Nasdaq Composite a chuté de 3,5% à la fin de la séance de vendredi.

“Le rapport de l’IPC est un autre rappel que les marchés boursiers ne seront plus choyés par la politique monétaire”, a déclaré John Lynch, directeur des investissements de Comerica Wealth Management, dans une note.

Ce ralentissement s’est également répercuté sur le marché obligataire. Le bon du Trésor américain à 10 ans connaît sa pire année jamais enregistrée, perdant 12,8 % jusqu’à présent, selon les données des conseillers composés. Le rendement du 10 ans a plus que doublé en 2022, passant de 1,52 % en début d’année à 3,16 % à la clôture de vendredi.

« Un IPC plus élevé que prévu scelle l’accord sur les craintes des investisseurs », a déclaré Mike Loewengart, directeur général de la stratégie d’investissement chez E*Trade. “Et bien que les consommateurs connaissent des prix élevés au quotidien, en particulier à la pompe, il est décevant de voir que nous n’avons pas encore maîtrisé l’inflation, malgré les efforts de la Fed.”

En plus de l’annonce de la Fed mercredi, les investisseurs garderont également un œil attentif sur le dernier rapport sur les ventes au détail qui doit être publié le matin même. Les données du département du Commerce pour mai devraient montrer que les ventes au détail ont augmenté de 0,2 % le mois dernier, une décélération par rapport à l’augmentation de 0,9 % d’avril. Hors automobiles et essence, le rythme des ventes au détail a probablement ralenti à 0,4 % en mai, contre 1 % le mois précédent.

“La croissance des dépenses hors essence et épicerie montre des signes de ralentissement dans tous les groupes de revenus”, ont déclaré les économistes de Bank of America dans une note récente. “L’écart entre la croissance des dépenses sur trois ans dans les États à forte production de pétrole et ceux où les prix du gaz sont élevés s’est rétréci, ce qui suggère que le pincement de l’inflation se fait largement sentir.”

Toujours sur le front des données économiques, les traders obtiendront cette semaine un autre aperçu de l’inflation américaine à partir de l’indice des prix à la production (PPI), dont la publication est prévue mardi.

Les économistes interrogés par Bloomberg s’attendent à ce que les prix à la production aient augmenté de 0,8 % en mai contre 0,5 % le mois précédent ; sur une base annuelle, les attentes sont que les prix à la production ont augmenté de 10,8 % en mai, une décélération par rapport à la hausse de 11 % observée en avril.

Les rapports sur les bénéfices des entreprises devraient être clairsemés au cours de la semaine à venir, les résultats d’Oracle (ORCL) lundi et de Kroger (KR) et Adobe (ADBE) jeudi servant de faits saillants de la semaine.

Calendrier économique

Lundi: Aucun rapport notable prévu pour la publication.

Mardi: NFIB Optimisme des petites entreprisesmai (93,0 attendu, 93,2 au cours du mois précédent), Demande finale PPId’un mois à l’autre, mai (0,8 % attendu, 0,5 % au cours du mois précédent), Demande finale PPId’une année sur l’autre, mai (10,8 % attendu, 11,0 % au cours du mois précédent)

Mercredi: Demandes d’hypothèque MBAsemaine terminée le 10 juin (-6,5 % la semaine précédente), Fabrication Empirejuin (5,0 attendu, -11,6 au cours du mois précédent), Avance sur les ventes au détaild’un mois à l’autre, mai (0,2 % attendu, 0,9 % au cours du mois précédent), Ventes au détail excluant les automobiles et l’essenced’un mois à l’autre, mai (0,4 % attendu, 1,0 % au cours du mois précédent), Indice des prix à l’importationd’un mois à l’autre, mai (1,2 % attendu, 0,0 % au cours du mois précédent), Indice des prix à l’importation hors pétroled’un mois à l’autre, mai (0,6 % attendu, 0,4 % au cours du mois précédent), Indice des prix à l’importationd’une année sur l’autre, mai (12 % au cours du mois précédent), Indice des prix à l’exportationd’un mois à l’autre, mai (1,3 % attendu, 0,6 % au cours du mois précédent), Indice des prix à l’exportationd’une année sur l’autre, mai (18,0 % au cours du mois précédent), Inventaires des entreprisesavril (1,2 % attendu, 2,0 % au cours du mois précédent), Indice NAHB du marché du logementjuin (68 attendus, 69 au cours du mois précédent), Décision du FOMC sur les tauxlimite inférieure, 15 juin (1,25 % attendu, 0,75 % avant), Décision du FOMC sur les tauxlimite supérieure, 15 juin (1,50 % attendu, 1,00 % avant), Taux d’intérêt sur les soldes de réserve16 juin (1,40 % prévu, 0,90 % avant)

Jeudi: Permis de construiremai (1,790 million attendu, 1,819 million au cours du mois précédent, révisé à 1,823 million), Permis de construired’un mois à l’autre, mai (-1,8 % attendu, -3,2 % au cours du mois précédent, révisé à -3,0 %), Indice des perspectives commerciales de la Fed de Philadelphiejuin (6,0 attendu, 2,6 au cours du mois précédent), Réclamations initiales sans emploisemaine terminée le 11 juin (215 000 attendus, 229 000 la semaine précédente)

Vendredi: Production industrielled’un mois à l’autre, mai (0,4 % attendu, 1,1 % au cours du mois précédent), Capacité d’utilisationmai (79,3 % attendu, 79,0 % au cours du mois précédent), Fabrication (SIC) Productionmai (0,2 % attendu, 0,8 % au cours du mois précédent), Indice principalmai (-0,4 % attendu -0,3 % au cours du mois précédent)

Calendrier des gains

Lundi

Avant l’ouverture du marché : Aucun rapport notable prévu pour la publication.

Après bourse : Oracle (ORCL)

Mardi

Avant l’ouverture du marché : Noyau et principal (CNM)

Après bourse : Arroser (CXM)

Mercredi

Avant l’ouverture du marché : Jean Wiley (WLY)

Après bourse : Aucun rapport notable prévu pour la publication.

Jeudi

Avant l’ouverture du marché : Kroger (KR), Jabil (JBL)

Après bourse : Adobe (ADBE)

Vendredi

Avant l’ouverture du marché : Aucun rapport notable prévu pour la publication.

Après bourse : Aucun rapport notable prévu pour la publication.

Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc

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